Era banilor ieftini a luat sfârşit, iar pieţele încep să resimtă impactul celei mai dramatice scumpiri a creditului din decenii, scrie Reuters.
Prăbuşirea băncii americane SVB la începutul lunii martie a reprezentat un avertisment dur pentru pieţe că înăsprirea politicilor monetare va aduce probabil şi mai multă durere.
De la sfârşitul anului 2021, marile economii dezvoltate au majorat dobânzile cu aproape 3.300 de puncte bază împreună.
Întreprinderile mici şi mijlocii din Europa şi SUA ar putea fi următoarele care vor resimţi durerea scumpirii rapide a creditului, analiştii şi investitorii monitorizând îndeaproape impactul înăspririi condiţiilor de credit exacerbate de turbulenţele bancare recente.
Spre deosebire de companiile mari care au o expunere limitată la fluctuaţiile dobânzilor pe termen scurt, IMM-urile depind direct de finanţare bancară, astfel că efectul este resimţit în timp real.
Agenţia de rating S&P se aşteaptă ca ratele de default în SUA şi Europa să atingă 3,7% şi respectiv 3,25% până în luna septembrie, peste dublul ratelor de 1,6% şi 1,4% consemnate în luna similară a anului trecut.
IMM-urile sunt vitale pentru economiile de ambele părţi ale Atlanticului, Comisia Europeană estimând că acestea au aproximativ 100 de milioane de angajaţi în UE şi reprezintă peste jumătate din producţia economică a blocului.
Un raport recent al BCE indică o înăsprire substanţială a standardelor de credit pentru împrumuturile către companii în T4 din 2022, înaintea impactului turbulenţelor bancare recente. A fost cea mai amplă modificare înregistrată de la criza datoriilor din 2011.
Şi în SUA indicatorii arată o înăsprire a condiţiilor de creditare pentru IMM-uri. Între timp, rata aprobărilor de credite pentru companiile mici în cazul marilor bănci americane a scăzut în februarie pentru a noua lună consecutiv, numărul aprobărilor similare fiind în scădere şi în cazul băncilor mici.
Băncile rămân în capul listei de îngrijorări după ce prăbuşirea SVB şi fuziunea forţată a Credit Suisse cu UBS au aprins turbulenţe în întregul sector bancar.
În acelaşi timp, după cum a dovedit-o prăbuşirea SVB, tensiunile din sectorul tech pot avea rapid efecte la nivelul întregii economii.
Există de asemenea motive de prudenţă în ceea ce priveşte activele cripto, după ce prăbuşirea unor mari firme din sector anul trecut a lăsat clienţii cu pierderi însemnate.
Majorările de dobânzi se resimt cu o oarecare întârziere, ceea ce înseamnă că impactul asupra pieţelor rezidenţiale nu este vizibil încă în întregime.
Economiştii sunt de asemenea îngrijoraţi că sectorul proprietăţii comerciale ar putea avea probleme dacă problemele din sectorul bancar vor determina o criză de credit mai amplă pentru sectorul aflat deja sub presiune.
