SIF Moldova este prima SIF care încearcă să rezolve problema celor cinci milioane de cuponari prin consolidarea valorii nominale a acţiunii de la 0,1 lei la 2,5 lei. Mulţi dintre cuponari nu ştiu nici după 20 de ani de la înfiinţarea SIF-ului că sunt acţionari, unii au uitat sau nu sunt preocupaţi pentru că deţin doar câteva acţiuni, alţii chiar au murit, iar aceste „conturi dormante“ îngreunează structura acţionariatului.
Situaţia se va complica şi mai mult de la anul, când, potrivit noului Cod fiscal, investitorii vor plăti CASS de 5,5% pentru veniturile din dividende. Pentru venituri din dividende se plăteşte CASS de 5,5% (58 lei) aplicat salariului minim pe economie. Pentru acţionarii care primesc dividende mai mici, pentru că deţin doar câteva acţiuni, decât suma de plată a CASS şi care nu au alte venituri apar impedimente privind accesul la serviciile publice de sănătate, din cauza neplăţii CASS şi a lipsei de informare din partea autorităţilor fiscale privind această obligaţie de plată, potrivit reprezentanţilor SIF Moldova.
La 31 decembrie 2014, SIF Moldova avea 5,7 milioane de acţionari persoane fizice, mare parte dintre aceştia provenind din urma procedurii de privatizare în masă de la mijlocul anilor ’90. Mare parte din aceştia nu participă însă la adunarea generală a acţionarilor, prezenţa generală fiind de regulă de 30%-40% din capital, şi nici nu îşi încasează dividendele, astfel că dividendele neîncasate sunt trecute de SIF la venituri şi apoi redistribuite. De exemplu, mare parte din profitul raportat în acest an de SIF Oltenia a fost asigurat de dividendele de 82,6 mil. lei neridicate de acţionari timp de mai bine de trei ani.
Consolidarea valorii nominale a acţiunilor la SIF Moldova se va face prin reducerea numărului total de acţiuni de la peste un miliard de acţiuni la 41,5 milioane de acţiuni. SIF Moldova estimează la 59 de milioane de acţiuni pachetele care nu pot intra în consolidare, nefiind multiplu de 25. Acest pachet de acţiuni reprezintă 5,6% din capitalul SIF-ului şi sunt acţionarii care deţin participaţii foarte mici, de 5 -10 acţiuni. Acestor acţionari SIF-ul le va returna câte 0,1 lei/acţiune, cât este valoarea nominală a acţiunii. Efortul total pentru SIF Moldova se ridică la 5,9 milioane de lei. Acţionarii trebuie să indice un cont bancar în care SIF-ul să le livreze sumele dacă operaţiunea de consolidare este aprobată în adunarea generală extraordinară din 13 ianuarie.
Efectele implicite ale operaţiunii de consolidare ar duce la creşterea valorii unitare a activului net de la 1,47 lei/acţiune la 36,91 lei/acţiune, potrivit documentelor prezentate de SIF2. Preţul de piaţă al acţiunilor SIF 2 ar creşte de la 0,8 lei/acţiune la 19,93 lei/acţiune, potrivit SIF 2.
Analiştii consultaţi de ZF spun că o astfel de procedură de consolidare a valorii nominale a acţiunii este benefică pentru că va duce la o simplificare a structurii acţionariatului SIF 2.
Toate cele cinci SIF-uri sunt rezultatul procesului de privatizare în masă astfel că au un număr mare de acţionari inactivi. Impactul reducerii numărului de acţionari inactivi, ce în prezent deţin 5,6% din capitalul SIF Moldova, va fi relativ redus asupra deţinerilor pe care le au în proprietate acţionarii activi, mai spun analiştii.
Cel mai mare acţionar al SIF Moldova este SIF Banat-Crişana cu o deţinere de 4,9% din capital. Deţinerile investitorilor la SIF-uri sunt limitate prin lege la maxim 5% din capital.