Marcel Murgoci, Estinvest: Scăderea cotaţiilor emitenţilor manifestată la începutul anului a însemnat un moment de oportunitate pentru fonduri pentru a-şi mări participaţiile la diverşi emitenţi
Cele şapte fonduri de pensii private Pilon II au ajuns la investiţii de 10 miliarde de lei la Bursa de la Bucureşti la S1/2019, de la 3,7 mld. lei în 2014. „Singurul dezavantaj pe care îl văd este faptul că acumulările realizate de fondurile de pensii reduc free-floatul companiilor şi implicit lichiditatea pieţei poate să scadă.”
Viitorii pensionari ai României au în prezent 10% din companiile româneşti listate la Bucureşti, de la 4,6% în 2014, astfel că prin intermediul fondurilor de pensii private Pilon II aceştia şi-au dublat indirect participaţia pe piaţa de capital din România, potrivit calculelor realizate de ZF.
Însă strategia administratorilor acestor fonduri este de acumulare de acţiuni şi în general nu vizează tranzacţionarea activă la bursă, ceea ce se traduce într-o scădere a acţiunilor disponibile la liber la tranzacţionare şi ar putea conduce la o diminuare a lichidităţii. Astfel de fonduri sunt alimentate periodic cu bani, de exemplu doar în S1/2019 au intrat 4,14 mld. lei, arată datele ASF. Prin urmare, cum marfa de la bursă este limitată, iar fondurile de pensii sunt alimentate cu fluxuri de bani, cui îi foloseşte faptul că aceşti investitori devin mai mari pe zi ce trece şi pe cine încurcă acumularea de acţiuni?