Conform art. 2 lit. l din Legea nr. 52/1994, intermedierea de valori mobiliare "este o activitate realizata de persoane autorizate conform legii, constand in cumpararea si/sau vanzarea de valori mobiliare ori drepturi aferente lor sau derivand din acestea, precum si in operatiuni accesorii sau conexe autorizate de C.N.V.M." iar conform art. 33 din aceeasi lege "intermedierea de valori mobiliare se va realiza pe piete organizate, infiintate si care functioneaza conform autorizarii si sub supravegherea C.N.V.M.". Intermedierea de valori mobiliare in afara pietelor reglementate sau fara respectarea prevederilor din reglemetarile cu privire la transparenta pietei si protectia investitorilor impotriva fraudelor este nula de drept, atragand asupra partilor, precum si a intermediarilor implicati, sanctiunile prevazute de lege. Obiect al tranzactiilor bursiere sunt numai valorile mobiliare inscrise la cota bursei de valori. Acestea pot fi negociate numai de catre societatile de valori mobiliare membre ale asociatei bursei de valori si numai in bursa de valori. Tot astfel, valorile mobiliare listate pe piata reglementata Rasdaq pot fi tranzactionate numai de societatile de valori mobiliare membre ale Asociatiei Nationale a Societatilor de Valori Mobiliare. Singurele tranzactii care se pot derula in afara pietei sunt tranzactiile directe. In masura in care nu contravin art. 33 din lege, tranzactiile directe sunt permise daca:
- partile sunt soti sau rude ori afini pana la gradul al treilea sau persoane juridice controlate de astfel de persoane, cu conditia ca activitatile respectivelor persoane juridice sa nu faca obiectul prevederilor Legii nr. 52/1994;
- nici una din partile intr-o tranzactie privata nu este sau, ca rezultat al unei astfel de tranzactii nu devine actionar semnificativ;
- tranzactiile private cu valori mobiliare ale oricarui emitent si care implica orice persoana fizica/juridica nu vor depasi, intr-o perioada de 12 luni, un numar de valori mobiliare echivalent cu 1% din totalul respectivelor valori mobiliare puse in circulatie;
- sunt inregistrate in termen de 3 zile lucratoare la C.N.V.M., iar, daca valorile mobiliare sunt inscrise la cota intr-o bursa de valori, la aceasta din urma. Aceste transferuri sunt inregistrate in sistemul Registrelor Independente prin transferul direct al drepturilor de proprietate care se limiteaza la prezentarea documentelor adecvate de transfer direct conform regulamentului CNVM nr. 13/1996. In relatiile lor cu clientii, intermediarii de valori mobiliare au anumite obligatii, prevazute de Capitolul IV din Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/1998:
- clientul are acces la informatii generale despre S.V.M. referitoare la: activitatile pe care este autorizata sa le desfasoare, comisioane si alte cheltuieli legate de serviciile pe care S.V.M. le pune la dispozitia clientului, sediu central si toate filialele, etc.;
- S.V.M. are datoria de a executa ordinele clientilor la cel mai bun pret in conditiile date ale pietei;
- S.V.M. poate face recomandari legate de tranzactionare clientilor actuali sau potentiali numai daca dispune de informatii financiare si alte documente accesibile publicului, cu privire la valorile mobiliare care fac obiectul recomandarii.
- pentru a dobandi autoritate discretionara asupra portofoliului de valori mobiliare al unui client, S.V.M. are obligatia de a obtine "Autorizatie pentru cont discretionar" din partea clientului, de a transmite acestuia o informare despre existenta riscului asupra capitalului investit si de a preciza ca performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare;
- S.V.M. si agentilor lor le este interzis sa-si exercite atributiile in cazul aparitiei unui conflict de interese (ca urmare a angajamentelor deja luate fata de alti clienti, in cazul in care S.V.M. este controlata, controleaza sau se afla sub acelasi control cu emitentul) si vor notifica aceasta situatie clientului;
- dupa efectuarea unei tranzactii, exceptand situatia in care aceasta implica distribuirea de titluri de participare ale fondurilor deschise de investitii, S.V.M. va confirma in scris clientului executarea ordinului nu mai tarziu de 2 zile lucratoare dupa ce a avut loc decontarea.
Confirmarea trebuie sa indice cel putin:
a) calitatea de dealer/broker in care S.V.M. actioneaza pentru valoarea mobiliara respectiva;
b) comisionul aferent, precum si alte sume pe care S.V.M. le-a primit sau le va primi de la respectivul client pentru tranzactiile efectuate;
c) data la care s- a efectuat tranzactia, denumirea, pretul si numarul de valori mobiliare tranzactionate.
- comisionul perceput unui client in urma efectuarii unei tranzactii nu poate depasi 8 % din valoarea acesteia. Procedura pe care societatile de valori mobiliare si agentii acestora trebuie sa o respecte la preluarea spre executare a unui ordin de vanzare este prevazuta de Instructiunile C.N.V.M. nr. 2/1999.
Astfel, se interzice agentului de valori mobiliare autorizat sa preia spre executare un ordin de vanzare altfel decat direct si personal de la proprietarul de valori mobiliare. Proprietarul va anexa la ordinul de vanzare dovada detinerii in proprietate a valorilor mobiliare (care poate fi certificatul de actionar sau extrasul de cont) precum si o copie de pe buletinul de identitate/cartea de identitate care atesta propria semnatura. S.V.M., prin agentii sai, nu va primi ordinul de vanzare decat dupa verificarea dovezilor privind detinerea in proprietate a valorilor mobiliare. Extrasul de cont poate fi solicitat de detinatorul actiunilor in cazul in care actiunile respective au fost anterior cumparate de pe piata sau in cazul in care acesta nu se mai afla in posesia certificatului de actionar din diverese motive (furt, pierdere, deteriorare, etc). Eliberarea extraselor de cont se face de catre Registrele Independente conform unor proceduri specifice. De exemplu, cei care doresc eliberarea unui extras de cont de la Registrul Roman al Actionarilor, vor inainta fie direct catre acesta fie prin intermediul unei societati de valori mobiliare sau prin intermediul societatii emitente, o cerere scrisa care va cuprinde: numele si prenumele actionarului, adresa, seria si numarul buletinului de identitate si codul numeric personal. R.R.A. va elibera, contra cost, extrasul de cont solicitat in cel mult trei zile lucratoare de la primirea cererii si o va transmite solicitantului, societatii de valori mobiliare sau societatii emitente dupa caz. Agentul de valori mobiliare trebuie sa inscrie in ordin datele de identificare ale proprietarului: numele/denumirea, domiciliul/sediu social, codul numeric personal, seria si numarul buletinului de identitate/cartii de identitate pentru persoanele fizice sau numarul de inmatriculare la Oficiul Registrului Comertului in cazul societatilor comerciale. Ordinele de vanzare prin procura autentificata nu pot fi acceptate spre executare decat in cazuri exceptionale de catre societati de valori mobiliare inregistrate ca formatori de piata si numai cu acordul expres al presedintelui sau, dupa caz al directorului general al societatii. Cazurile exceptionale se refera la imposibilitate dovedita a proprietarului de valori mobiliare de a se prezenta personal pentru depunerea ordinului de vanzare (caz de boala, absenta din tara, etc.). Conform art. 6 din Instructiunile C.N.V.M. nr. 2/1999 ordinele de vanzare acceptate spre executare in orice alte conditii decat cele anterior mentionate sunt nule de drept atragand sanctiunile prevazute de lege. Instructiunile C.N.V.M. nr. 7/1999 de completare a Instructiunilor nr. 2/1999 stabilesc unele reguli specifice ordinelor de vanzare pentru actiunile emise de Societatile de Investitii Financiare. Pentru vanzarea actiunilor emise de S.I.F.-uri, detinatorul de actiuni, persoana fizica se va legitima cu actul de identitate (B.I./carte de identitate). Formularele utilizate de S.V.M. pentru preluarea ordinului de vanzare a actiunilor emise de S.I.F.-uri sunt cele prevazute de B.V.B., acestea insa vor fi completate cu codul confidential aferent detinerii de actiuni care se instraineaza si cu o declartie a vanzatorului care va avea urmatorul continut "Declar pe propria raspundere faptul ca nu mai exista ordin de vanzare pentru actiunile care fac obiectul prezentului ordin". Operatiunea de distribuire a codurilor confidentiale catre detinatorii de actiuni emise de S.I.F.-uri se efectueaza de catre Registrul Independent Regisco. Conform "Procedurii privind alocarea si distribuirea codurilor pentru conturile de valori mobiliare ale investitorilor S.I.F.-urilor" titularul contului va completa un formular pentru alocarea codului confidential va preda certificatul de actionar si va primi un inscris ce cuprinde lista codurilor confidentiale. Conform art. 3 din regulamentul CNVM nr. 7/1999 codul este strict confidential si se face cunoscut numai titularului. In conformitate cu prevederile art. 3 din Regulamentul CNVM nr. 7/1999 coroborat cu art. 4 din Instructiunile CNVM nr. 2/1999, in scopul pastrarii unei stricte confidentialitati asupra codurilor confidentiale, cererile de alocare a acestora prin procura autentica speciala vor putea fi acceptate numai in cazuri exceptionale (boala, imposibilitatea deplasarii, lipsa din tara), si numai la reprezentantele SIF-urilor, cu acordul expres al conducerii SIF. Persoanele aflate in imposibilitatea de deplasare pot transmite la sediul SIF prin posta cererea de eliberare a listelor de conturi (mentionand CNP-ul) si certificatul de actionar in original, urmand a primi prin posta sau printr-un reprezentant al SIF, lista codurilor confidentiale. In cazul in care detinatorul de actiuni emise de S.I.F.-uri doreste sa instraineze toate actiunile pe care le detine la doua sau mai multe S.I.F.-uri se poate utiliza un formular de vanzare unic cu conditia ca acesta sa reflecte toate codurile confidentiale aferente actiunilor care urmeaza a fi instrainate. Plata contravalorii actiunilor distribuite in urma P.P.M. se va face respectand Regulamentul C.N.V.M. nr. 4/1998. In conformitate cu art. 2 din acest regulament, plata contravalorii actiunilor se face de catre SVM in cel mult 10 zile lucratoare de la data efectuarii tranzactiei, intr-una din urmatoarele modalitati:
- in numerar, la sediul central, la sucursale, filiale autorizate de CNVM ale SVM direct proprietarului de actiuni, sub semnatura acestuia;
- prin fila cec, inmanata direct proprietarului actiunilor;
- prin virarea in contul "Clienti" la o banca comerciala a sumelor de platit conform listei actionarilor care au optat pentru aceasta modalitate de plata;
- prin mandat postal cu confirmare de primire;
- prin transfer direct in contul bancar indicat de proprietarul actuinilor.
Pentru oricare din modalitatile de plata, proprietarului de actiuni ii va fi remisa prin posta, cu confirmare de primire, o copie a Raportului de confirmare a vanzarii numai de la sediul central al SVM, in maxim 2 zile lucratoare de la efectuarea tranzactiei. Efectuarea platii in avans, inainte de efectuarea tranzactiei, este interzisa. Conform articolului 6 din Regulamentul 4/1998 nerespectarea prevederilor referitoare la modalitatile de plata prevazute in acesta se sanctioneaza cu retragerea autorizatiei de functionare.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
